- 28 Янв 2025
- Новости Концерна Термаль
В ближайшие недели «Роснефть» может представить отчётность по МСФО по итогам 4 квартала и всего 2024 года. Мы ожидаем, что в четвертом квартале выручка нефтяника сократится на 0,3% кв/кв до 2 463 млрд руб. (по отношению к предыдущему кварталу), EBITDA — на 0,1% кв/кв до 670 млрд руб., а чистая прибыль акционеров может сократиться на 9,2% кв/кв до 139 млрд руб.
Рыночная конъюнктура в четвертом квартале была в целом сопоставима с третьим, чем и объясняется нейтральный прогноз по динамике выручки и EBITDA. При этом чистая прибыль окажется под давлением возросших процентных расходов, отрицательных курсовых разниц из-за ослабления рубля и разовых расходов, которые достаточно часто возникают у «Роснефти» в конце года.
Наш прогноз по прибыли предполагает, что дивиденд «Роснефти» за второе полугодие составит 13,8 руб. на акцию, что соответствует скромной доходности в 2,6%. Полагаем, что ожидание скромного финального дивиденда вместе со снизившимися в последние месяцы рублёвыми ценами на нефть являются основными факторами, из-за которых акции «Роснефти» отстали от рынка.
После выхода отчёта мы планируем обновить наш взгляд на акции «Роснефти» и целевую цену по ним.
